Czy Facebook wyjdzie z tego kryzysu z twarzą?

Zazwyczaj, w moich artykułach zajmuję się ETFami, które dobrze sobie radzą i są ciekawą opcją inwestycyjną. Dzisiaj postanowiłem napisać artykuł w zupełnie innym stylu – o ETFach, w które nie warto obecnie inwestować.

Myślę, że nie będzie dużym zaskoczeniem, kiedy powiem, iż obecne jednym z gorszych pomysłów jest inwestowanie w indeksy, w których dużą rolę odgrywa Facebook. W momencie kiedy piszę ten tekst, amerykański gigant traci od początku roku już 13,28%! Spadki są spowodowane wybuchem afery wokół Cambridge Analytica, spółki-córki SCL i prawicowego miliardera Roberta Mercera. CA miała za zadanie wykorzystywać cyfrowe dane do profilowania i przekonywania wyborców w różnych krajach do głosowania na rzecz danego kandydata. Jak się okazało CA była najprawdopodobniej zamieszana w wyniki wyborów prezydenckich w USA (2017) oraz referendum w sprawie Brexitu. Ktoś może zadać pytanie: ale gdzie w tym wszystkim Facebook? Otóż CA uzyskała dostęp do danych 50 mln użytkowników FB, a co więcej, osoba która ujawniła całą aferę – Christopher Wylie – oskarżyła portal Zuckerberga o podsłuchiwanie swoich użytkowników. Właściciel FB został wezwany na przesłuchanie przed Senatem, a kilka firm, m.in. spółki Elona Muska, usunęło swoje profile z FB, tworząc akcję #deletefacebook.

Kryzys wizerunkowy, przez który przechodzi teraz Facebook odbija się bardzo mocno na notowaniach giełdowych. Co więcej jego przyszłość wciąż nie jest znana, nie wiadomo czym skończy się przesłuchanie Zuckerberga w Senacie. Najbliższe dni, być może miesiące nie zapowiadają się najlepiej dla spółki i inwestycja w jej akcje jest skrajnie ryzykowna.

Na koniec tabelka z wynikami ETFów powiązanych z gigantami Social Media:

facebook

Źródło: Capital Lab

 

Źródła:

http://www.etf.com/SOCL

http://www.etf.com/IXN

 

Reklamy

Raport Rynkowy 10/2018

Miniony tydzień przyniósł przede wszystkim wysokie zwroty na rynku surowców i akcji amerykańskich. Te pierwsze napędzały przede wszystkim wahania na rynku ropy – gdzie rosnące wydobycie i zapasy w USA przekładają się na spadek poziomu cen. W przypadku akcji amerykańskich odreagowanie po ostatnich spadkach dotknęło praktycznie wszystkich dziedzin – rosły całe indeksy (Russell 2000 czy MidCap400), rosły też sektory (półprzewodniki, biotechnologia, finanse czy budownictwo). Czytaj dalej…

10-2018

Poprzedni Raport

Wybory w Wielkiej Brytanii

13.06t.png

Nie żałuj, że nie traktowałeś Wyborów Parlamentarnych w Wielkiej Brytanii jako możliwość zajęcia pozycji krótkiej funta brytyjskiego ani że nie przewidziałeś żadnego z zakrętów i zwrotów wydarzeń politycznych dotyczących Brexit-u w i przeszłego roku. Sześć tygodni temu inwestorzy pokazywali bardzo wysoki stopień pewności wobec Wyborów Parlamentarnych i nie sądzili, że coś zmieniłoby się. Ujawniało się chociaż w tygodniach poprzedzających Wybory Parlamentarne że tzw. Zawieszony parlament, czyli sytuacja, w której brytyjscy Torysi nie mieliby większości, jest możliwy. Dotyczy to nas, długoterminowych inwestorów, ponieważ wynik Wyborów ma oczywisty wpływ na niektóre czynniki makroekonomiczne, które jednocześnie mają wpływ na wydajność brytyjskich indeksów akcyjnych (jak np. FTZE 100) oraz ETF-ów opartych na tych indeksach akcyjnych.

W sposób oczywisty zawieszony parlament oznacza, niepewność dotyczącą Brexit-u – innymi słowy premier May nie będzie miała zdolności wypracować konsensusu wewnętrznie i w związku z tym prawdopodobnie nie będzie miała silnej pozycji negocjacyjnej zewnętrznie. To jest bardzo ważne, ponieważ inwestorzy sadzą, że słaba pozycja negocjacyjna i „ciężki Brexit” prowadziliby do spadku wartości funta. W sposób nieoczywisty, krótkoterminowa utrata wartości funta może powodować nierówności między brytyjskimi firmami działającymi wyłącznie na rynku krajowym i brytyjskimi firmami międzynarodowymi. Dzieje się tak, ponieważ deprecjacja funta (Rysunek 1) jest lepsza dla przedsiębiorstw, które wyeksportują towary lub usługi – wtedy ceny tych produktów są tańsze dla konsumentów zagranicznych. Aczkolwiek, to też znaczy, że spółki o małej i średniej kapitalizacji prawdopodobnie zostaną ciężko zranione.

Rys. 1 Funty

13.06.png

Źródło: Financial Times

Tym niemniej wiele zarządzanych funduszy pokryje koszty ponoszone przez inwestowanie w Wielkiej Brytanii. Jeden z nich, BTG Pactual Asset Management, miał pozycję krotką w funtach w piątek. Główny Direktor tego zarządzanego funduszu zauważa, że „Niepewność premier May nie pomagałaby rynkom.” Inny Główny Direktor francuskiego funduszu Carmignac, Didier Saint-Georges, również stwierdził, że „To [niepewność w rynkach finansowych] czyni Wielką Brytanię coraz mniej przekonującą destynacją dla inwestorów, przynajmniej w wyrażeniu względnym.” W rzeczywistości takie poglądy są wszechobecne i można  widać to we odpływach kapitału w tygodniu poprzedzającym Wybory Parlamentarny ( $668 odpływów kapitału z funduszy opartych na brytyjskich indeksach akcyjnych – razem z odpływami kapitału całego roku, $1.6 mld).

Warto też pamiętać, że stało się to w czasie, gdy optymizm inwestorów wobec Europy kontynentalnej jest w szczytowym okresie. Widoczne są przede wszystkim odpływy z Wielkiej Brytanii i wpływy na rynki kontynentalne, zwłaszcza do Francji. Od momentu wygrania Wyborów Prezydenckich przez Emmanuel’a Macrona na początku maja, inwestorzy są przyciągani do tamtego rynku z dwóch powodów. Po pierwsze, wyceny papierów wartościowych w tamtym kraju są relatywnie niskie w porównaniu z wycenami papierów amerykańskich. Po drugie, Francja nie uległa pokusie populizmu i w związku z tym drugi największy rynek w strefie Eurozone jest teraz widocznie mniej ryzykowny.

Z powyższych powodów możemy  nauczyć się trzech rzeczy. Po pierwsze, kraje rozwinięte ewidentnie nie są aż tak odporne na polityczną niepewność, a także konsekwencje rynkowe. Po drugie utrata wartości funta dotyczy nie tylko indeksów, ale i ETF-ów. Deprecjacja waluty pozytywny wpływ na spółki o dużej kapitalizacji i negatywny wpływ na spółki o małej i średniej kapitalizacji. Po trzecie, długoterminowy kierunek polityczny kraju może zapowiadać, czy czas zainwestować w bardziej atrakcyjne alternatywne rynki. Ten właśnie punkt widzenia miał miejsce również w analizowanym przypadku, ponieważ negocjacje Brexit-u prawdopodobnie będą mieć długoterminowy wpływ na kurs wymiany funta.

Jeżeli spodobał Ci się artykuł, zasubskrybuj naszego bloga aby nie przegapić następnych.

 

Bibliografia:

Blitz, Roger. “Soft Brexit hopes seen providing a cushion for the pound.” Financial Times, 9 czerwca 2017. https://www.ft.com/content/42679902-4cd5-11e7-919a-1e14ce4af89b, [data dostępu: 11 czerwca 2017].

El-Erian, Mohamed. “UK election uncertainty likely to spill into markets and economy.” Financial Times, 9 czerwca 2017. https://www.ft.com/content/b64719a2-4ca7-11e7-919a-1e14ce4af89b, [data dostępu: 11 czerwca 2017].

Marriage, Madison, Mooney, Attracta, and Thompson, Jennifer. “Crisis talks as UK election fallout hits asset managers.” Financial Times 10 czerwca 2017. https://www.ft.com/content/f60dc5f0-4d14-11e7-a3f4-c742b9791d43, [data dostępu: 11 czerwca 2017].

Wigglesworth, Robin. “UK equity funds endure sixth week of outflows.” Financial Times, 2 czerwca 2017. https://www.ft.com/content/12e7e4b2-4720-11e7-8519-9f94ee97d996, [data dostępu: 11 czerwca 2017].